Sermaye Piyasası Kurulu, 20, 22 ve 23 Eylül 2026 tarihli üç bülteninde geçen hafta tasfiyeye alınan 131 fonun tasfiye süresini uzattı, pay geri alımlarındaki tutar sınırını askıya aldı ve bir halka açık şirketin paylarının satışı nedeniyle bir portföy yönetim şirketine idari para cezası uyguladı. Bu hafta yeni bir erişim engeli kararı yer almadı.
İçindekiler
- Fon tasfiye süresi 6 aya uzatıldı
- İdari para cezaları
- Pay geri alımında tutar sınırı kaldırıldı
- Zorunlu pay alım teklifi kararı
- Erişim engeli ve izinsiz faaliyet
- Onaylanan ihraçlar ve diğer kararlar
- Yatırımcı açısından anlamı
- Sık sorulan sorular
🏦 131 Fonun Tasfiye Süresi 6 Aya Uzatıldı
Kurul, 17 Eylül’de Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy Yönetimi şirketlerinin 131 fonunu TEFAS’ta işleme kapatmış ve tasfiyeye almıştı. 2026/61 sayılı bültendeki tasfiye usul ve esaslarının (A/8) maddesi, fon malvarlığının tasfiyesinin duyurudan itibaren en fazla 3 ay içinde bitmesini öngörüyordu.
20.09.2026 tarihli ve 59/1710 sayılı Kurul kararıyla bu süre, “tasfiye konusu fonların portföy yapıları ve piyasa gelişmeleri dikkate alınarak” 6 ay olarak değiştirildi. Tasfiyeyi yürüten bankalar ve nakdin pay sahipliği oranında dağıtılması gibi diğer esaslar aynen devam ediyor.
Sürecin hukuki dayanakları ve yatırımcı haklarının çerçevesi ayrı yazımızda ele alınmıştır: SPK 131 Fonu Tasfiyeye Aldı: Yatırımcılar Ne Yapabilir?
⚖️ Hidropar Payları ve Pardus Portföy’e İdari Para Cezası
2026/64 sayılı bültende Hidropar Hareket Kontrol Teknolojileri Merkezi Sanayi ve Ticaret AŞ hakkındaki incelemenin sonucu açıklandı. Kurul, şirket paylarının pay satış bilgi formu hazırlama ve Kurulca onaylanmış formu ilan etme yükümlülüğü dolanılarak Borsa’da satışa konu edildiğini tespit etti. Dayanak, Pay Tebliği (VII-128.1) m.27, Piyasa Bozucu Eylemler Tebliği (VI-104.1) m.7/3 ve 9/178 sayılı İlke Kararı.
Bu kapsamda üç gerçek kişiye ve Pardus Portföy Yönetimi AŞ‘ye idari para cezası uygulandı. Pardus Portföy’e, yönettiği Birinci Karma Girişim Sermayesi Yatırım Fonu aracılığıyla bu satışlara iştirak ettiği gerekçesiyle 26.634.894,21 TL ceza verildi. 6362 sayılı Kanun’un 103/1 maddesi, yükümlülüğe aykırılıkla menfaat sağlanmışsa cezanın bu menfaatin iki katından az olamayacağını öngörüyor.
🔁 Pay Geri Alımlarında Toplam Bedel Sınırı Uygulanmayacak
2026/63 sayılı bültende yayımlanan i-SPK.22.9.a sayılı İlke Kararı ile, i-SPK.22.9 sayılı İlke Kararı uyarınca yapılacak pay geri alımlarında II-22.1 sayılı Geri Alınan Paylar Tebliği’nin 9/3 maddesindeki geri alınan payların toplam bedeline ilişkin üst sınır, ikinci bir duyuruya kadar uygulanmayacak. Halka açık ortaklıkların kendi paylarını satın alma şartlarını belirleme yetkisi Kurul’a 6362 sayılı Kanun’un 22. maddesiyle verilmiştir.
📑 Peker GYO’da Zorunlu Pay Alım Teklifine Ek Süre Verilmedi
Peker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ’nin A grubu imtiyazlı paylarının tamamını devralarak yönetim kontrolünü elde eden Tera Yatırım Holding AŞ’nin, 16.09.2026 – 29.09.2026 arasında yapılacağı ilan edilen zorunlu pay alım teklifi için ek süre ve teklif fiyatının yeniden değerlendirilmesi talepleri olumsuz karşılandı. Kurul, yükümlülüğün süresi içinde yerine getirilmesi gerektiğini bildirdi. Pay alım teklifi zorunluluğu 6362 sayılı Kanun’un 26. maddesinde düzenleniyor.
🚫 Erişim Engeli ve İzinsiz Faaliyet
20-23 Eylül bültenlerinde 6362 sayılı Kanun’un 99/3 maddesine dayalı yeni bir erişim engeli ya da izinsiz sermaye piyasası faaliyeti nedeniyle suç duyurusu kararı yer almadı. Geçen haftanın erişim engeli kararları SPK Bülteni 16-17 Eylül 2026 yazımızda yer alıyor. İzinsiz faaliyetin cezai boyutu için izinsiz sermaye piyasası faaliyeti yazımıza bakılabilir.
🔎 Onaylanan İhraçlar ve Diğer Kararlar
- Bedelsiz sermaye artırımları: Kiler Holding AŞ (1.625.000.000 TL’den 2.925.000.000 TL’ye, iç kaynaklardan) ve Ayes Çelik Hasır ve Çit Sanayi AŞ (150.000.000 TL’den 500.000.000 TL’ye, iç kaynaklardan).
- Borçlanma araçları: Akademi Çevre Entegre Atık Yönetimi Endüstri AŞ’nin 400.000.000 TL tavanlı tahvil/finansman bonosu ile Emlak Varlık Kiralama AŞ’nin 5.000.000.000 TL tavanlı kira sertifikası ihracı (nitelikli/tahsisli satış).
- Birleşme: Rönesans Gayrimenkul Yatırım AŞ’nin tamamına sahip olduğu Cevizli Gayrimenkul Yatırım İnşaat Turizm Sanayi ve Ticaret AŞ’yi kolaylaştırılmış usulde devralmasına ilişkin duyuru metni onaylandı.
- Aracı kurumlar: Neta Menkul Değerler AŞ’nin ortaklık yapısı değişikliği ve sermayesinin 11.000.000 TL’den 45.000.000 TL’ye artırılması; Biriksin Yatırım Menkul Değerler AŞ’nin sermayesinin 350.000.000 TL’den 500.000.000 TL’ye artırılması olumlu karşılandı.
🧭 Yatırımcı Açısından Ne Anlama Geliyor?
Tasfiye süresinin uzatılması, tasfiyedeki fonlarda katılma payı olan yatırımcılar bakımından ödemelerin daha uzun bir takvime yayılabileceği anlamına gelir; payın hukuki niteliği ve nakdin pay sahipliği oranında dağıtılması ilkesi değişmez. İdari para cezası Kurul’un idari yaptırımıdır; etkilenen yatırımcıların hukuki talepleri bundan bağımsız değerlendirilir. Zorunlu pay alım teklifi ise yönetim kontrolü el değiştiren ortaklıkta azınlık pay sahiplerini koruyan bir mekanizmadır. Detaylı bilgi ve hukuki destek için Savun Hukuk & Danışmanlık ile iletişime geçebilirsiniz.
Kararların resmî metinleri: SPK Bülteni 2026/62, SPK Bülteni 2026/63, SPK Bülteni 2026/64. Tüm bültenler SPK’nın resmî bülten sayfasında yayımlanıyor.
❓ Sık Sorulan Sorular
Fon tasfiye süresi neden uzatıldı?
Kurul kararında gerekçe olarak tasfiye konusu fonların portföy yapıları ve piyasa gelişmeleri gösterildi. Süre, 2026/61 sayılı bültendeki 3 aydan 6 aya çıkarıldı.
Pardus Portföy’e verilen ceza tasfiyedeki fonlarla ilgili mi?
Bültende ceza, Hidropar paylarının pay satış bilgi formu yükümlülüğü dolanılarak Borsa’da satılması fiiline Pardus Portföy Birinci Karma Girişim Sermayesi Yatırım Fonu aracılığıyla iştirak edilmesine dayandırıldı. Bu fon, 2026/61 sayılı bültendeki 131 fonluk tasfiye listesinde yer almıyor.
Zorunlu pay alım teklifi süresinde yapılmazsa ne olur?
6362 sayılı Kanun’un 26/6 maddesine göre teklif yükümlüsünün ve birlikte hareket edenlerin oy hakları kendiliğinden donar; 103/3 maddesine göre de teklife konu payların toplam bedeline kadar idari para cezası verilebilir.
Bu makalede yer alan bilgiler güncel olmayabilir veya kesin olarak doğruyu içermeyebilir. Makale kullanılarak yapılan başvuru, şikayet ve savunmalardan Savun Hukuk sorumlu tutulamaz.
